Торговля опционами является важной частью работы на бирже. Ее участники имеют право купить или продать базовый актив (по завершении срока опционного договора), если его цена изменится в нужную сторону. Страйк-цена является главным показателем таких договоров, т.к. она существенно влияет на стратегические решения биржевых игроков и на стоимость заключаемых ими сделок.
Что такое страйк простыми словами
Заключая опционную сделку, трейдер должен обращать внимание не только на основной актив, но и на страйк опциона, т.к. в некоторых случаях он может быть главным показателем совершаемой сделки.
Страйк — это цена, указанная в договоре и не изменяемая в течение всего периода его действия, независимо от того, в каком положении актив находится на рынке. По ней трейдер может купить деривативы (колл) до окончания срока действия договора и продать их, если сделка осуществляется с опционами «пут».
Этот параметр дает возможность игроку моментально оценить возможность получения прибыли или убытка на указанный период и при текущем курсе валют.
Как анализировать показатель:
Если трейдер купил колл-опцион, ожидая увеличения стоимости актива до завершения действия договора, он будет ожидать повышения курса в отношении цены исполнения, и она должна возрасти в такой пропорции, чтобы не только смогла перекрыть выплаченный вначале продавцу задаток, но и дала возможность трейдеру получить хорошую прибыль.- Если трейдер купил пут-опцион, рассчитывая на падение цены актива до завершения срока договора, то она должна упасть настолько ниже установленной ранее страйк-цены, чтобы инвестор смог получить существенную прибыль, не считая выплаченной вначале суммы, по которой он его приобрел.
Сделки, совершаемые с опционами, всегда зависят от цены, указанной в договоре, поэтому трейдерам необходимо правильно оценивать возможность изменения курса по отношению к данному параметру. Цена страйк — это барьер, который определяет сумму премии, получаемой продавцом.
Пример работы
На примере можно рассмотреть, как работает эта схема на бирже:
- Инвестор покупает колл-опцион с деривативом, который стоит 1000 у.е.
- Премия продавца по договору 5 у.е.
- Трейдер ожидает, что до завершения действия договора его стоимость увеличится до 1020 у.е. Это позволит не только перекрыть сумму премии, которую получил продавец, но и остаться в прибыли. Ее размер составит 15 у.е.
- Игрок должен выбрать цену исполнения, которая будет меньше 1020 у.е., в противном случае его опцион пропадет и он не получит прибыль. Поэтому цена должна быть немного выше первоначальной стоимости дериватива (примерно 1010 у.е.). Прибыль может быть немного меньше ожидаемой, но и риск потерять доход существенно снизится.
Важные понятия для общего понимания работы механизма
Трейдеры должны всегда следить за ценой исполнения опционов, чтобы не понести большие убытки, покупая дешевые активы, имеющие цену исполнения, относящуюся к позиции «вне денег».
Существует 3 вида состояния опционов:
- «Вне денег» (ОТМ). Это период, когда курс дериватива отошел от страйк-цены в сторону продавца на большое число позиций.
- «В деньгах» (ITM). Это период, когда трейдер может завершить безубыточную сделку, а в некоторых ситуациях и получить некоторую прибыль (курс играет на руку покупателю).
- «Возле денег» (ATM). Это ситуация, когда курс быстро меняется в сторону покупателя, и в скором времени опцион перейдет в категорию «в деньгах».
Если говорить о коротких сделках, которые совершаются в течение торгового дня, трейдер должен правильно проанализировать ситуацию на бирже. Для того чтобы он мог правильно оценить амплитуду курсовых колебаний, необходимо тщательно изучить дневной параметр АТР, который является усредненным показателем изменения цены за указанный промежуток времени.
Благодаря такому анализу он сможет увидеть, какие колебания курса ожидаются в будущем и какой наибольший показатель страйк-цены будет для него оптимальным.
Большинство опытных трейдеров приобретает опционы не для того, чтобы держать их до полного окончания действия договора. Как только они попадают в позицию «в деньги», трейдеры моментально рассчитывают прибыль от их реализации и при положительном сальдо быстро реализуют договор. Этот принцип является фундаментом для трейдеров, занимающихся направленным видом торговли и разрабатывающих стратегии совершения сделок данной категории.
