Производные ценные бумаги

Производные ценные бумаги — это виды активов, которые предоставляют право на покупку иных ценных бумаг либо финансовых и товарных ресурсов. Стоимость и срок приобретения устанавливаются заранее. Цель разработанного механизма — сохранить возможность приумножения капитала в экономически нестабильных условиях.

Особенности производных ценных бумаг

Причина популярности деривативов (другое название производных ценных бумаг) в том, что работа с ними связана с низким риском. С другой стороны, перспектива получения дохода не меньше, чем при использовании первичных активов.

Неверно, что к деривативам относятся нотариальные документы, наделяющие их владельца правами, но не несущие материальной выгоды. Отличительной чертой ценных бумаг является возможность получать прибыль.

Главными особенностями являются:

Ограниченный срок действия.
Основной актив определяет цену производной бумаги.
Чтобы приобрести дериватив, не нужно оплачивать всю стоимость. Достаточно 10-15% гарантийного взноса. Поэтому финансовые затраты меньше, чем при покупке основных бумаг.

Разновидности

К деривативам относятся:

опционы;
фьючерсы;
форвардные контракты;
депозитарные расписки;
складские свидетельства;
варранты;
коносаменты.

Товарные деривативы

К данному виду деривативов относят складские свидетельства и коносамент. Коносамент удостоверяет право владельца распоряжаться грузом, сведения о котором внесены в документ. Если существует несколько экземпляров бумаги, они перестают действовать после выдачи груза по первому предъявленному коносаменту.

Простое складское свидетельство подтверждает факт сдачи товара на хранение. Выполняет роль залога и дает право получить имущество со склада.

Двойное складское свидетельство состоит из 2 частей, каждая из которых представляет собой самостоятельный дериватив. Второй документ, варрант, предоставляет возможность продать или заложить товар, указанный в нем.

Обе составляющих должны быть идентично оформлены. Уполномоченное лицо ставит свою подпись и печать организации, принявшей имущество на хранение.

Также должны быть указаны следующие реквизиты:

наименование и адрес склада;
реестровый номер свидетельства;
сведения о юрлице: наименование/Ф. И. О., место нахождения/жительства;
сведения о товаре: название, количество, срок хранения;
сумма вознаграждения или тарифы на хранение.

Деривативы на фондовой бирже

Одним из самых популярных является опцион. Опционное свидетельство выдается в момент заключения договора и подразумевает покупку или продажу по установленной цене в установленное время.

Опцион на покупку называется call, а на продажу — put. Если заключается европейский опцион, операция совершается в день, когда истекает срок. Американский вариант оставляет возможность совершить ее и до этого.

Форвардский контракт — договор поставки товара на установленную дату по фиксированной цене. Отказаться от совершения сделки можно, заплатив сумму штрафа, указанную при составлении документа.

Фьючерсный контракт дает большую свободу сторонам, т.к. не исключает вариант противоположной сделки. В таком случае продавец превращается в покупателя, и наоборот.

Данная операция проводится с целью страхования рисков и называется хеджированием. Это происходит, когда стоимость актива намного отличается от цены, указанной в контракте.

Условия поставки актива разрабатываются биржей, которая станет гарантом исполнения фьючерса. Для этого требуется умение прогнозировать динамику стоимости активов, т.к. механизм получения прибыли основан на разнице цен. Основной выгодой такого договора является необходимость оплаты не полной стоимости актива, а только залога.

Свопы призваны распределить риски между сторонами, поэтому операция по покупке влечет за собой контрсделку по продаже. Это позволяет накопить большой объем акций и обязательств, а также получить финансирование под залог ценных бумаг.

Свопы делятся на:

процентные;
валютные;
на акции;
на драгметаллы;
кредитные довольные SWAP;
сделки REPO;
свопционы.

На рынке Форекс это 2 вида сделок. Как только одна закрывает открытую сделку, в тот же момент другая открывает ее заново. Этим достигается продлевание ранее открытых позиций.

Варранты разработаны для случаев, когда нужно предоставить акционерам льготы.

На фондовой бирже они дают следующие возможности:

продлить срок платежа;
отказаться от продажи;
купить еще 1 пакет акций компании, выпустившей варрант.

Деривативы в банках и инвестиционных фондах

Дополнительным средством получения прибыли являются основные и производные ценные бумаги в банках.

Депозитарная расписка — вид документа, который подтверждает право владения иностранными акциями и облигациями. Выпускаются на основании специального законодательства. По возможностям заработка на разнице цен на бирже не уступают акциям. Свидетельства хранятся в банках-депозитариях.

Другой вариант дериватива называется депозитным сертификатом. Он свидетельствует о том, что указанное юрлицо имеет денежный вклад и может получить его с процентами, когда истечет срок действия депозита.

Для физлица предусматривается сберегательный сертификат. В сберкнижку вносится информация, что на счете клиента есть средства, которые он может снять в согласии с условиями договора по вкладу. Этот документ можно передать третьему лицу, чтобы право на вклад перешло к нему.

Именной дериватив, подтверждающий участие в инвестиционном фонде и дающий право на владение частью собственности данного фонда, называется инвестиционным сертификатом. В случае смерти инвестора пай получает его наследник.

Выделите время, чтобы ознакомиться с данным видом ценных бумаг. Доход от инвестиционного фонда может превысить прибыль от депозитного вклада.

К деривативам относится стрип, или бескупонная облигация. Она дает возможность купить часть облигации и получать моментальный доход. Ее используют для покупки иных обязательств в будущем. Т.к. стрипы представляют собой части государственных активов, повышается гарантия получить прибыль и снизить риск убытка.