Среди самых быстро растущих финансовых секторов мировых инвестиций находятся фьючерсы. Это произошло благодаря высокому уровню ликвидности и выбору разных стратегий. Чтобы разобраться с рисками и сложностями этой сферы, нужно ознакомиться с понятием — фьючерсы и их видами.
Фьючерс — простыми словами
Фьючерс — это соглашение, в котором оговаривается процесс покупки или продажи продукции в нужный срок и по стоимости, фиксируемой в договоре. Новички должны понимать, что такое фьючерсы простыми словами, чтобы не потерять прибыль. На бирже, где торгуют фьючерсами, есть условия, используемые для утверждения контрактов. Чтобы продать продукцию по цене ближе к рыночной, соглашениям подбирают отдельные условия.
Это позволяет быстро найти продавца и покупателя, которые должны предоставить залог. Условие прописано в контракте и является гарантией того, что обе стороны не откажутся выполнять свои обязательства. Наступил момент, когда цена на спрос и предложение задается фьючерсными контрактами, направляя экономику, а не наоборот.
Что такое фьючерс, или фьючерсный контракт
Соглашения, заключенные между покупателем и продавцом на поставку товара, услуг или акций, которые в последующем поставляются по стоимости на момент подписания документа, являются фьючерсами, или фьючерсными контрактами.
С их помощью стороны договариваются об отсрочке платежей за продукцию, но при подписании документа указывается стоимость. Такой контракт помогает избежать проблем с установкой цены при резком колебании котировок. Фьючерсами активно пользуются спекулянты. Это обусловлено возможностью выбрать договор без поставки.
Кто выпускает фьючерсы
Часто у трейдеров возникает вопрос о том, кем фьючерсы запускаются в оборот. Акции выпускаются предприятием, выкупаются при первом размещении инвесторами и входят в обращение, попадая на вторичный рынок — фьючерсные биржи. Процесс протекает проще на срочном рынке. Благодаря контракту, заключенному между продавцом и покупателем, второй обязан выкупить у первого оговоренное количество базовой продукции.
Эмитентами фьючерсов являются сами трейдеры. Биржей проводится стандартизация заключаемого соглашения, тщательное отслеживание за тем, как выполняются обязательства. Эта процедура получила название клиринг. Тонкость контракта заключается в индексе.
Сейчас на все фьючерсы производится расчет вариационной маржи, являющейся убытком или доходом трейдера относительно стоимости, на которую подписан договор.
Когда после заключения сделки цена на продукцию начинает расти, трейдер потерпит убытки, а человек, купивший у него фьючерс, получит прибыльную разницу. Срочный контракт представляет собой своего рода спор на любой предмет.
История появления
Первая фьючерсная биржа была открыта в средние века на территории Японии. В ее столице — Осаке, где торговали рисом, урожай которого предстоял в будущем. Современная торговля фьючерсами была зарождена в Чикаго, который стал коммерческим центром Среднего Запада благодаря удобному географическому расположению.
Многие фермеры приезжали сюда, чтобы продать зерно дилеру. В то время не было установленных методов оценки продукта и определения его веса. В дальнейшем продавцов становилось больше, а число предложений превышало спрос на товар. К тому же, присутствовала проблема перевозки зерна в разные времена года. Это стало поводом заключения соглашения на отложенную поставку товара — так и стал развиваться рынок фьючерсов.
Фермер хранил продукцию до тех пор, пока ее можно было транспортировать. За зиму стоимость на зерно могла снизиться. Для защиты от падения цены торговцы заключали контракты в Чикаго с переработчиками зерна после весенней поставки. Это было гарантией получения прибыли без потери покупателей.
Первую чикагскую торговую биржу открыли в 1848 г. и назвали ее «Торговая палата Чикаго». Фьючерсами быстро стали интересоваться спекулянты, которые стремились приобрести товар дешевле, чтобы в будущем продать дорого. Сначала фьючерсный рынок был основан на продаже лишь зерновых культур, после чего перешли на торговлю живым скотом и мороженой свининой.
Как работает
Фьючерсы (пример их работы), относящиеся к биржевым активам, изменяются и имеют цену. Трейдеры зарабатывают на том, что покупают дешевле, а продают дороже. Когда фьючерсный контракт истекает, может быть несколько вариантов развития событий. Прибыль получает 1 сторона или обе. Если ко времени завершения договора стоимость товара возрастает, то в плюсе остается покупатель, т. к. он купил фьючерсное соглашение по меньшей цене.
Когда к моменту окончания контракта стоимость продукта уменьшается, прибыль достается продавцу. В этом случае он продает фьючерс по высокой цене, при этом владельцы терпят небольшой убыток из-за того, что биржей выплачивается меньшая сумма, чем та, за которую был приобретен договор.
Фьючерсное соглашение напоминает опционы. Только оно предоставляет обязанность, а не право продавца — реализовать, а покупателя — приобретать выбранную продукцию по установленной стоимости в дальнейшем. Гарантией осуществления сделки является биржа.
Технические моменты
У каждого контракта есть свои условия, закрепляемые биржей. В них отражено название, тикер, время обращения, тип договора, период поставки, изменения цены и стоимость этого изменения. Все физические лица имеют доступ к расчетным фьючерсам, стоимость которых может варьироваться до завершения контракта.
Стоимость фьючерсного соглашения не идентична цене основного актива. Ее формирование основано на цене базового актива. Разницу стоимости между фьючерсным договором и базовым активом называют базисом. Значения цен могут быть разными, но ко времени экспирации они уравниваются.
Контанго представляет собой стоимость фьючерса до завершения срока использования. Она выше значения актива. При бэквордации цена на договор ниже базового актива. Базис изменяется в течение всего времени контракта и близится к 0 к моменту его окончания.
Торговля
Обращение фьючерсов происходит на таких биржах, как СВОЕ (Чикаго, США) и FORTS (Россия).
Торговля обладает массой преимуществ, среди которых:
ликвидность рынка фьючерсных контрактов за счет большого спроса на них;- диверсификация портфеля активов благодаря доступу ко многим торговым инструментам;
- стоимость контракта гораздо ниже цены на базовый актив.
Гарантийное обеспечение является своеобразным залогом, взимаемым биржей. Его размеры могут находиться в рамах 2-10% от цены на базовый актив. Обязательства по гарантии — это не фиксированный показатель.
Фьючерсы — основные виды
Фьючерсные документы бывают поставочными и расчетными. Последние виды фьючерсов используются чаще всего. Работа с ними проще, т. к. ничего не поставляется. Когда договоры не продают до исполнения, сделка закрывается по рыночной стоимости в момент последнего торга. Ценовая разница от открытия и до закрытия будет представлена в виде убытка или профита.
Поставочные фьючерсы представляют собой покупку при исполнении контракта. Фьючерсное соглашение является своеобразным инструментом биржи, который можно продать в любое время. Клиент может не дожидаться завершения срока.
Многие трейдеры стараются заработать деньги на сделках, а не приобрести товар. К основным игрокам этого рынка относятся крупные организации, заинтересованные в снижении своих рисков — хеджировании. Особенно когда затрагиваются поставки товара. Трейдеры больше интересуются контрактами на акции и индексы.
Спецификация
Документ, в котором содержатся сведения и положения договора, является спецификацией фьючерса и его неотъемлемой частью. Биржа занимается утверждением ее формы и содержания, поэтому нужно знать, что это такое.
В этой бумаге имеется следующая информация:
- наименование продукта, выступающего в качестве основы соглашения;
- объем базового актива;
- характеристики качества продукции (каждый товар имеет свои показатели);
- промежуток времени, в течение которого планируется и будет осуществлена поставка;
- валюта фьючерсного контракта;
- часы проведения торгов;
- минимальное и максимальное значение изменения стоимости договора.
Здесь же прописываются особенности поставки, выраженные в действиях контрагента после истечения срока исполнения контракта. Кроме того, необходимо внести ограничения по открытым позициям с установкой лимита на число соглашений, которые может заключить 1 игрок.
