Индекс Доу Джонса: где смотреть график онлайн, что это такое (простыми словами)

Индекс Доу-Джонса является самым старым из всех фондовых индексов США. Наравне с индексом S&P 500 данный показатель считается бенчмарком, отражающим динамику состояния американской экономики. Сегодня Dow Jones Index охватывает 30 самых крупных американских компаний, список которых периодически пересматривается.

Немного истории

Основателями Dow Jones считаются редактор «The Wall Street Journal» Чарльз Доу и его компаньон Эдвард Джонс, которые и дали название показателю. В 1884 г. они рассчитали DJ Railroad Average — транспортный индекс Доу-Джонса. В него входило 11 компаний, 9 из которых занимались железнодорожными перевозками. Данный показатель использовался только для внутреннего анализа развития американского фондового рынка.

Впервые Dow Jones Index был опубликован в 1896 г. Он рассчитывался как среднее арифметическое стоимости акций 12 крупнейших американских предприятий индустриального сектора. С тех пор показатель стали называть промышленным индексом Доу-Джонса.

В 1916 г. перечень входящих в индекс компаний был расширен до 20, а в 1928 г. — до 30. Список многократно пересматривался, а в 1930 г. в нем было заменено сразу 7 компаний.

Не все специалисты могут объяснить, что такое индекс Доу сейчас простыми словами. Это показатель, охватывающий котировки акций 30 самых крупных компаний США, торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Хотя DJI по-прежнему называют промышленным, он отражает структуру всей американской экономики, включая транспорт, сельское хозяйство, телекоммуникации, здравоохранение, торговлю, электронику.

Методика расчета показателя была изменена по сравнению с оригинальной, чтобы избежать искажений, связанных с дроблением или консолидацией акций.

Индекс Dow Jones в экономике

По структуре индекса Доу-Джонса можно проследить изменения, произошедшие за последние 120 лет в американской экономике.

Разделение компаний по секторам в 1896 г.:

• первичный сектор (добыча и переработка сырья) — 3 компании;
• вторичный сектор (обрабатывающая промышленность и строительство) — 9 компаний.

В 2019 г. структура показателя сильно изменилась:

• первичный сектор (добыча и переработка сырья) — 2 компании (6,7%);
• вторичный сектор (обработка и строительство) — 5 компаний (16,7%);
• третичный сектор (сфера услуг) — 11 компаний (36,7%);
• четвертичный сектор (научные исследования и разработки) — 12 компаний (40%).

• промышленность — 21,6%;
• финансовая сфера — 18,2%;
• потребительские услуги — 17,7%;
• здравоохранение — 14,7%;
• технологии — 13,6%;
• потребительские товары — 5,8%;
• добыча нефти и газа — 5,3%;
• телекоммуникации — 1,6%;
• основные материалы — 1,5%.

Плюсы и минусы применения индекса

К преимуществам использования индекса DJI относятся:

• долгая история публикации показателя позволяет оценивать, как менялась экономика США на протяжении более чем 120 лет;
• простота расчета без использования сложных формул;
• длительное нахождение компании в списке является подтверждением ее надежности и устойчивости для инвесторов.

Недостатки:

1. Поскольку DJI охватывает лишь 30 компаний, он не подходит для оценки динамики широкого рынка. Для данных целей рекомендуется использовать индекс S&P 500.
2. DJI оценивает только текущие цены акций, не сопоставляя их с базовой величиной. В качестве основы для сравнения следует брать показатель на прошлую дату.
3. Способ расчета индекса несовершенен, поскольку не учитывает уровень капитализации компаний. Если стоимость акции фирмы выше цены акции другой, то она будет больше влиять на итоговый показатель, даже если уступает последней по капитализации.

Владельцы индекса Dow Jones

Первоначальными владельцами старейшего американского фондового индекса были Чарльз Доу и Эдвард Джонс. Для ведения бизнеса Доу создал информационную фирму «Dow Jones & Company» и на правах редактора начал публикацию DJI в авторитетном издании «The Wall Street Journal».

Сегодня владельцем индекса Доу-Джонса является S&P Dow Jones Indices — дочерняя структура S&P Global. Только она имеет права на зарегистрированную торговую марку «The Dow Jones Industrial Average». Другие организации для публикации индекса должны подписаться на платный продукт. При этом данные, полученные подписчиками, выходят без торгового знака, подтверждающего авторские права.

Способ расчета индекса

Первоначально DJI рассчитывался как среднее арифметическое котировок входящих в него акций. Всем бумагам в индексе придавался одинаковый вес. Однако такой метод имеет существенный недостаток: акция с наибольшей ценой влияла на итоговый показатель больше, чем другие бумаги. В результате в 1928 г. при расчете DJI начали использовать другую методику расчета — масштабируемое среднее.

Сумма цен бумаг в новой формуле делится не на количество акций, а на делитель, который периодически меняется. Перерасчет производится в случае, если осуществляется замена эмитента в списке, при сплите акций (когда увеличение числа бумаг происходит за счет пропорционального дробления акции) или консолидации (конвертации нескольких акций в 1 бумагу той же категории). Такая процедура позволяет сохранить релевантность индекса с учетом изменений в его внутренней структуре.

Быки и медведи

Изначально эти термины применялись только к трейдерам, торгующим на фондовом рынке, но потом они распространились и на другие торговые площадки. Быками называют игроков, которые покупают актив в расчете на рост его стоимости. В оптимальном случае такой спекулянт покупает акцию (облигацию, фьючерс) на дне и продает на пике, когда спрос на актив достигает максимума.

Медведи — полная противоположность быкам. Это спекулянты, продающие финансовый инструмент в расчете на падение его котировок. На профессиональном языке такая операция называется короткой продажей без покрытия.

Подобная терминология применяется и к тенденциям, доминирующим на рынке. Если спрос на торговых площадках превышает предложение и финансовые активы поднимаются в цене, то наблюдается бычий тренд. Медвежья тенденция преобладает, когда состояние экономики ухудшается, и котировки акций падают. Если между покупателями и продавцами наблюдается равновесие, на рынке наступает боковой тренд.

Во многом биржевой сленг формировался в Нью-Йорке, где зародилась первая фондовая биржа. Поэтому самая популярная скульптура быка стоит на Уолл-стрит, у входа в здание Нью-Йоркской фондовой биржи. Бронзовая скульптура весит более 3 т, ее длина составляет почти 5 м, а ширина — 4,7 м. Считается, что если потереть бычьи рога, это принесет удачу в бизнесе и финансовых делах.

Динамика и анализ семейства Доу

Отслеживать краткосрочную динамику Доу-Джонса удобно на графике, работающем в режиме онлайн. Долгосрочные графики можно найти на специальных ресурсах для инвесторов. Первое официальное значение DJI, опубликованное в 1896 г., — 40,94 пункта. Исторический максимум был достигнут 16 июля 2019 г. — 27398 пунктов, а самое высокое закрытие наблюдалось 15 июля того же года — 27359 пунктов.

На начало октября 2019 г. показатель составляет около 26500 пунктов. Таким образом, за 122 года индекс вырос примерно в 650 раз. Однако следует учитывать, что этот впечатляющий показатель надо корректировать с учетом инфляции.

Отметка в 100 пунктов была достигнута в конце 1910 гг. В 1929 г. DJI стоил более 120 пунктов, после чего последовала затяжная Великая депрессия. Круглая отметка в 1000 пунктов была покорена в 1966 г. Этот рубеж стал долгосрочным уровнем сопротивления на полтора десятка лет.

Следующее сильное ускорение пришлось на 80-е и 90-е гг. прошлого века. В марте 1999 г. была пробита очередная круглая отметка — 10000 пунктов. В начале XX в. на рынке наблюдалась высокая волатильность, а последнее мощное движение наверх началось в ноябре 2016 г.

Самые сильные падения в истории индекса Доу:

• 1929 г. — Великая депрессия;
• 1973 г. — нефтяной кризис;
• 1987 г. — обвал фондового рынка в «черный понедельник»;
• 2001 г. — теракты в Нью-Йорке;
• 2008 г. — мировой финансовый кризис.

Худшим днем в истории DJI считается 19 октября 1987 г., когда индекс рухнул на 508 пунктов (более 22,5%). Лучшая торговая сессия наблюдалась 15 марта 1933 г.: прибавка составила 15,3%. Худшим месяцем на американском фондовом рынке был сентябрь 1931 г., когда ведущие компании потеряли более 30% своей стоимости. Лучший месяц в истории — апрель 1933 г (+40,2%).

Семейство Доу-Джонса включает такие индексы:

• DJI Average — бенчмарк американского фондового рынка, состоящий из 30 акций;
• DJI Average Yield Weighted — аналогичный индекс, взвешенный по дивидендной доходности;
• DJ Transportation Average — включает 20 транспортных компаний;
• DJ Utility Average — охватывает 15 коммунальных компаний;
• DJ Composite Average — объединяет 3 главных индекса семейства (65 эмитентов).

Кроме американского фондового рынка, семейство Доу отслеживает и мировые тенденции с помощью индексов DJ Titans. Главный инструмент — DJ Global Titans 50, охватывающий 50 крупнейших мировых компаний.

Использование индекса

Частные инвесторы могут инвестировать в DJI несколькими способами:

• Покупка акций эмитентов, входящих в DJI. Можно приобрести все 30 бумаг с равными весами, скопировав таким образом структуру старейшего американского фондового индекса. Другой способ — покупка акций с наибольшим, по мнению инвестора, потенциалом роста и привлекательным уровнем дивидендных выплат.

• Более простым методом является приобретение паев ETF (Exchange Traded Fund) — индексного фонда, акции которого обращаются на бирже. Структура ETF полностью повторяет структуру выбранного индекса. Подобные финансовые инструменты представлены, например, на Санкт-Петербургской фондовой бирже. Таким образом инвестор может сэкономить время, необходимое для выбора акций, и деньги на транзакционные издержки.
• Покупка производных инструментов на DJI. Подобные операции больше подходят квалифицированным трейдерам, а не рядовым инвесторам. На Чикагской Товарной бирже (CME) обращаются фьючерсы на DJI, а Чикагской Опционной бирже (CBOE) — опционные контракты.

DJI выступает не только индикатором состояния фондового рынка США, но и сам является важным финансовым инструментом. Его значение непосредственно влияет на другие мировые фондовые индексы, долговые рынки, сырьевые цены, валютные курсы. В этом смысле индекс Доу Джонса является ценным аналитическим индикатором для инвесторов, трейдеров и финансистов всего мира.