Биржевые индексы

Биржевой индекс представляет собой максимально информативный индикатор текущего состояния того или иного рынка ценных бумаг, что выводится по определенному алгоритму на основе корзины самых влиятельных облигаций и акций обычного типа.

Благодаря биржевым индексам можно адекватно оценить состояние фондового рынка в конкретный момент и выявить текущее положение в экономическом цикле.

Виды биржевых индексов в соответствии с методикой расчета:

1) Простое среднее арифметическое – просто суммируются рыночные цены введенных в индекс акций и полученный показатель делится на число этих акций. Таким образом рассчитывают биржевые индексы типа Dow Jones. Впервые указанный индекс рассчитали, ориентируясь на цены акций 12 разных компаний в далеком 1896 году. С тех пор лишь одна компания и сегодня включена в индекс (речь идет о General Electric).

2) Среднее взвешенное – считается по капитализации, когда удается учесть как цену на акции, так и долю ценных бумаг компании-эмитента на бирже. Наиболее популярный индекс данного типа – Standard&Poor’s 500 (S&P 500).

В соответствии с географией все индексы группируются на международные и национальные. В качестве примера международного индекса можно привести MSCI World, который включает около 6 тысяч мировых компаний, или S&P Global 100 Index, куда включены 100 компаний.

Самые известные российские индексы – это бывший ММВБ и РТС, национальные – FTSE 100, S&P 500, тот же Dow Jones Industrial Average.

Если объяснять простыми словами, что такое биржевой индекс, то можно определить его как обобщающий показатель (статистического измерения, исследования, прогнозирования) положения дел в отдельных отраслях или в фондовой торговле в общем. Индексы отображают движения курсов (удешевление/подорожание) определенного количества специально подобранной группы акций корпораций, которые котируются на бирже.

Это своеобразное мерило общей стоимости рынка или его части. Индекс в виде конкретных цифр отображает стоимость выборки акций (портфеля из разных компаний), которая может давать информацию про всю отрасль, фондовый рынок.

Какую информацию дает биржевой индекс:

Выражение состояния определенной группы акций в обобщенной форме
Возможность проанализировать общую динамику рынка даже при условии, что цены отдельных акций постоянно и разнонаправленно меняются
Позволяет определить доходность и риски

Виды биржевых индексов

Основные виды индексов делятся по критерию сферы работы компаний – есть отраслевые и композитные.

Отраслевые индексы объединяют компании обозначенной сферы, являясь индикатором положения дел всей отрасли.
Композитные индексы включают в портфель компании из самых разных сфер и могут восприниматься в качестве показателя состояния экономики государства, к примеру.

Классификация типов биржевых индексов:

По виду элементов – могут включать элементы разных сегментов биржи ценных бумаг (в качестве примера можно привести фондовые индексы, которые строятся на базе облигаций и акций).
География – национальные индексы представляют компании одного государства, международные демонстрируют состояние дел в мире.
Методика расчета – вычисление показателя как простого среднего арифметического или поиск среднего взвешенного.

Российские

Биржевые индексы есть международные и национальные. Российские – это те, в состав которых входят компании, работающие на территории страны.

Самые важные биржевые индексы России:

РТС – это индекс ведущей Московской биржи. Среди акций, входящих в индекс, отмечены только самые крупные, развивающиеся российские компании, которые торгуются на упомянутой бирже. РТС базируется на ценах акций, отображенных в долларах США.

Индекс МосБиржи – раньше это был ММВБ, но после того, как прошло слияние РТС и ММВБ под эгидой Московской биржи, название сменили. Включает 50 акций компаний, которые составляют основу всех секторов экономики России. Раз в 3 месяца список компаний пересматривают.
Индекс голубых фишек – также рассчитывается на Московской бирже, включает акции компаний-голубых фишек рынка (самых крупных, влиятельных).

MSCI Russia – показатель рассчитывает международная компания MSCI inc (так же, как и для других стран с развивающимся типом экономики). В индекс входят российские компании, отобранные на основе капитализации, числа акций в свободном обороте, их доступности для инвесторов из-за рубежа. Индекс считают в американских долларах, список компаний обновляют каждые 3 месяца.

Мировые

Самыми влиятельными и известными индексами в мире считаются американские. Первый биржевой индекс в истории (Доу-Джонса), который рассчитывается и сегодня, появился именно в США. Немаловажными для мировой экономики считаются и другие показатели.

Американские фондовые индексы

Самый известный в мире индекс Dоw Jones Industrial Average (так называемый промышленный) появился в штатах в 1896 году. Сегодня он рассчитывается с учетом данных 30 самых крупных компаний страны и уже не является промышленным (хоть это слово в названии и сохранилось).

Портфель индекса включает компании-гиганты: Boeing, Microsoft, Apple, Nike, Coca-Cola и т.д. С учетом масштабности этот индекс способен не только демонстрировать общие настроения бизнеса в США, а и давать важную информацию касательно экономики государства в общем.

Например, после крупных катастроф и бедствий в США он понижается – так, после терактов в 2001 году индекс почти мгновенно понизился на более, чем 7%.

Есть еще два важных индекса Доу-Джонса: коммунальный Dоw Jones Utility Average (DJUA, показывает цены акций компаний коммунального сектора – электросбыт, газоснабжение и т.д.) и сводный Dоw Jones Composite Average (DJCA, базируется на показателях промышленного и коммунального).

Важные всемирно известные американские индексы:

NASDAQ – отображает данные одноименной биржи, есть два вида: NASDAQ 100 и NASDAQ Composite. Так, индекс NASDAQ 100 учитывает акции 100 компаний нефинансовой сферы, Composite – более 3000 компаний (не только из США), которые торгуются в условиях указанной биржи.
NYSE Composite – расчет осуществляется на фондовой бирже Нью-Йорка New York Stock Exchange на базе акций 2000 и более компаний (из США и не только) с общим показателем капитализации свыше 20 триллионов американских долларов.

S&P – считаются рейтинговым международным агентством Standard & Poor’s Financial Services LLC. Самым известным и влиятельным является S&P 500, включающий акции 400 индустриальных, в общей сложности 80 коммунальных и финансовых (по 40), плюс 20 транспортных компаний, общая капитализация которых составляет около 80% капитализации всех имеющихся в наличии на фондовой бирже в Нью-Йорке акций. Также есть S&P 100 – он показывает цены 100 крупных компаний с представленными опционными контрактами на опционной бирже Чикаго.

Европейские

Самые известные и авторитетные:

DAX 30 – крупный индекс Германии, базируется на акциях 30 влиятельных компаний, которые котируются на бирже Франкфурта.

FTSE 100 – индекс Британии, который создало агентство аналитики Financial times, показывает динамику цен акций сотни компаний голубых фишек национального рынка.
CAC 40 – индекс Франции, расчет ведется на базе цен 40 крупных компаний, торгуемых на фондовой бирже Парижа.
Euro Stoxx 50 – демонстрирует цены акций 50 крупных компаний, которые работают на территории Евросоюза.

Европейские индексы не столь популярны, как показатели США, так как появились сравнительно недавно. Но и они базируются на данных крупнейших мировых корпораций – так, портфель DAX 30 включает такие компании, как Henkel, VW, BMW, в САС 40 учитываются Danone, Renault и т.д.

Стоит упомянуть и азиатские фондовые индексы – это японские Nikkei 225 (225 компаний биржи Токио) и TOPIX (компании, включенные в первую секцию биржи Токио), китайский индекс Hang Seng (выводится на базе показателей стоимости акций 34 компаний фондовой биржи Гонконга с суммарной капитализацией, составляющей около 60% общей суммы капитализации всех компаний, торгуемых тут).

Расчет

Как выше было указано, биржевые индексы рассчитывают двумя методами – считают среднее значение стоимости акций всех компаний в списке или ищут средневзвешенное значение цен.

Как считают биржевой индекс:

1) Среднее значение стоимости — если используется этот способ, то просто находят простое среднее арифметическое/среднегеометрическое акций всех компаний. То есть, все цены суммируются, потом делятся на количество составляющих. К примеру, индекс из 50 акций считается как общая сумма цен акций, поделенная на 50. При поиске среднего геометрического все цены перемножают, потом ищут корень степени, соответствующей числу акций в индексе.

Основной недостаток метода – компании с разной капитализацией имеют одинаковое влияние на итоговую цифру. При том, что фирма с капитализаций в миллиард долларов априори влияет на сферу сильнее, чем предприятие с капитализацией в миллион. Несмотря на минусы, индекс Доу-Джонса считается именно так.

2) Поиск среднего взвешенного – тут учитываются как цены, так и вес компании, выраженный в рыночной капитализации. Более объективный метод.

Торговля

Биржевый индекс не является объектом покупки/продажи – это простая сводная цена акций компаний, входящих в список. Материальная основа индекса отсутствует. Тем не менее, на изменении показателя многие трейдеры зарабатывают, торгуя опционами онлайн.

Почти для всех индексов есть опционы, которые можно купить/продать, ожидая повышения или понижения стоимости. Торговля опционами на индексы бирж осуществляется как для заработка непосредственно в формате спекуляции (разница курсов), так и с целью хеджирования рисков.

Привлекателен такой вид деятельности для многих трейдеров, так как данный финансовый инструмент диверсифицирован – демонстрируя положение дел в сфере, он почти не зависит от курса акций конкретной компании.

Инвестируя в биржевой индекс, не нужно анализировать стоимость акций разных компаний, достаточно быть в курсе событий отрасли.

И если объективные причины способствуют расцвету или кризису в отрасли, это легко предугадать, зная и движения биржевого индекса. Таким образом, работа с биржевыми индексами выглядит менее рискованной, чем торговля акциями отдельной компании.