Альпари

Акции и облигации: в чем разница (чем отличаются), что лучше и выгоднее

Фондовый рынок предлагает институциональным и частным инвесторам ценные бумаги 2 основных видов: акции и облигации. Эти финансовые инструменты являются распространенным видом вложений и используются в мировой практике на протяжении 1,5 сотни лет.

Понятие акций и облигаций — в чем разница

акции и облигации в чем разницаГражданский кодекс Российской Федерации классифицирует акционерные общества как публичные, чьи акции свободно обращаются на фондовой бирже, и не публичные. Их ценные бумаги распространяются среди ограниченного количества лиц.

Ценные бумаги публичного акционерного общества (ПАО) предоставляют акционеру владеть долями в принадлежащем ПАО имуществе и получать дивиденды, выплачиваемые из прибыли от предпринимательской деятельности организации.

Владение акциями предполагает, что акционер участвует в голосовании на общем собрании выпустившего их эмитента. Какая часть имущества принадлежит акционеру после ликвидации предприятия, определяется пропорционально количеству голосов.

После первичного размещения стоимость финансовых инструментов на бирже может увеличиваться или уменьшаться, в зависимости от состояния инвестиционной атмосферы на рынке. Все риски, связанные с падением стоимости произведенных инвестиций несут акционеры, и их величина ограничиваются суммой потраченных денег на покупку ценных бумаг.

Акции свободно обращаются на бирже, но принесет ли их продажа прибыль или убыток, предсказать невозможно.

Что такое облигации, можно объяснить простым языком: это долговые договора, выпущенные эмитентом с целью финансирования объектов своей хозяйственной деятельности, которые в перспективе будут приносить прибыль. Эти договора обязывают организацию, выпустившую долговые обязательства, в назначенный срок погасить их.

акции или облигации что выгоднееПрибыль инвестора состоит из купонного дохода и дисконта. Первый представляет собой периодические выплаты несколько раз в год в заранее объявленном размере, а второй, — разницу между стоимостью при размещении и выкупе долговых обязательств.

Облигации могут иметь фиксированную ставку и плавающую, которая может колебаться в зависимости от изменения ставки рефинансирования, ставок межбанка и других финансовых составляющих фондового рынка. Использование плавающей процентной ставки бывает выгодно как заемщику, так и кредитору.

Заемщик получает кредит под меньший процент, чем он заплатил бы банку. При уменьшении индикатора, к которому привязан процентный доход кредитора, уменьшается плата за кредит. В обратной ситуации кредитор получает больший доход, чем тот, на который он рассчитывал первоначально. Около 30% кредитного рынка получает доход от плавающей ставки.

зачем вкладываться в облигации сшаДолговые обязательства являются одним из механизмов кредитования, при котором доход инвестора и затраты эмитента заранее установлены. При этом упрощается процедура перехода права требования к другому кредитору. Эти долговые обязательства бывают разной продолжительности: кратко-, средне- и долгосрочными, 1-30 лет. Доходность по ним ниже, но при наступлении банкротства владельцы долгов получают компенсацию в первую очередь.

Отличие облигации от акции, механизм действия

Важно понимать при инвестировании в акции и облигации, в чем разница между этими 2 финансовыми инструментами. От этого понимания будет зависеть, ценные бумаги какого рода предпочтет приобретать инвестор и какой уровень прибыли он может получить. Механизм формирования, размер и время извлечения дохода зависят от выбранного вида инвестиций.

в чем преимущества акций и облигаций

Как работают акции

При первичном размещении (IPO) этого вида инвестиционных инструментов на бирже, несмотря на номинал, установленный советом директоров, бывают ситуации, когда цена стремительно возрастает. Это дает предприятию большие средства для реализации их целей. Перед проведением IPO могут использоваться необъективные схемы оценки стоимости активов, что приводит к резкому возрастанию цены на ажиотажном спросе. В дальнейшем цена может упасть.

Но, если мнение участников рынка о хороших перспективах отрасли и предприятия-эмитента подтвердится, цена на бирже вырастет. Или, наоборот, при негативных ожиданиях упадет. При этом возрастает важность определения момента их приобретения.

На цену влияет также время выплаты и размеры полученных дивидендов. Таким образом, вложения в акции могут оказаться высокоприбыльным, но рискованным доходом.

что дают акции

Как работают облигации

Эмитент выпускает долговые обязательства с установленным сроком погашения, по истечении этого времени он обязуется возвратить заемные средства с заранее объявленной прибылью. Доход от их приобретения слегка превышает проценты по банковским депозитам. Это вложения с низким уровнем доходности и риска.

Более крупные и надежные эмитенты предлагают меньший купонный доход, меньшие корпорации гарантируют более высокие проценты.

основные отличия облигаций от акцийВыпуск этих долговых обязательств объясняется тем, что полученные таким образом средства будут намного дешевле полученных по банковским кредитам. Кроме того, банки предъявляют дополнительные требования к заемщикам, которые не всегда выполнимы. Да и размеры кредитов могут намного превосходить те, которые способен выдать банк.

Отличия

Можно объяснить, чем отличается акция от облигации, простыми словами:

  • приносят больше прибыли, но риск этого вида инвестиций выше;
  • дают право участвовать в руководстве деятельностью эмитента;
  • статус совладельца, акционера компании, во втором случае, — кредитора;
  • претензии по этим финансовым инструментам удовлетворяются в последнюю очередь.

Кем быть совладельцем или кредитором

При желании поместить средства в инвестиционные инструменты требуется определиться, каков предпочтительный статус: совладелец или кредитор компании-эмитента. Права и возможности, предоставляемые акционерам и кредиторам их статусом, различаются.

Совладелец может голосовать на общем собрании акционеров, пропорционально количеству принадлежащих ему акций, не только за выплату дивидендов, но и по другим важным вопросам.

Недостатком при этом является то, что существует возможность отсутствия дивидендов, но и что стоимость принадлежащего ему пакета акций упадет до нуля, так как не найдется желающих купить их.

акции и облигации что лучшеКредитор в отношении своих финансов находится в лучшем положении: возврат его средств гарантируется наличием резервного фонда. Размеры купонных выплат установлены до начала эмиссии, средства от них поступают прямо на его счет и при их появлении можно их расходовать.

Выплаты по ценным бумагам

Решение о размерах дивидендов принимается акционерами на общем собрании. Собрание может принять решение не выплачивать доход при отсутствии прибылей, или если акционеры решат потратить деньги на расширение производства или другие цели.

Прибылью кредиторов является процентный доход, оговоренный в эмиссионных документах, и деньги, полученные при погашении облигаций по номинальной стоимости. Их выплаты установлены заранее, и на них можно рассчитывать при планировании бюджета.

Регулярность

акции и облигации что лучшеДивиденды выплачиваются 1 раз в год, возможны более частые сроки выплат или отсутствие выплат по решению общего собрания акционеров.

Процентный доход выплачивают с регулярностью 1 раз в месяц, квартал, полгода, год. Большая часть представленных кредитных бумаг имеет полугодовой срок выплаты купонов.

Размер выплат

Доходность производственной деятельности компании отражается на размерах прибыли на акцию. Размер выплат может меняться во времени и отсутствовать при убыточных результатах. Привлекательность инвестиционного инструмента уменьшается сразу после выплаты дивидендов.

Доходность облигаций жестко регламентируется эмиссионными документами. Цена инвестиционного инструмента может меняться в зависимости от времени выплаты купона и налогообложения.

Стоимость ЦБ

разница между акцией и облигациейЭмитированные финансовые инструменты обладают номинальной стоимостью.

В процессе обращения цена их может колебаться в зависимости от конъектуры рынка, перспектив роста отрасли и эмитента, выплат дивидендов и купонов, времени до погашения, финансовых индикаторов.

Гарантии и риски

Акционеры не имеют гарантий относительно доходности фирмы, получения дивидендов, увеличения стоимости выпущенных бумаг и возврата их стоимости. Все риски, касающиеся владения акциями, лежат на инвесторах.

стоит ли вкладывать в облигацииКредиторам гарантируется возврат кредитных средств и получение процентного дохода. При ликвидации или банкротстве имеют преимущественное право в удовлетворении требований.

Сроки обращения

Акционер может владеть бумагами до ликвидации предприятия, бессрочно. Срок обращения кредитных бумаг ограничивается временем их погашения.

Принципиальные различия

Прибыльность инвестиций зависит от понимания того, в чем отличие акций от облигаций.

Доходность и рискованность этих 2 инструментов имеют принципиальные различия:

  • акционер рискует потерять вложенные средства, но может выиграть от больших дивидендов и роста стоимости;
  • кредитор довольствуется меньшей прибыльностью, но и риски его минимальны.

во что лучше инвестировать

Какие инвестиции лучше

Решить, что лучше, инвестор должен самостоятельно или с помощью профессионалов фондового рынка, который поможет ему сделать правильный выбор.

Купить часть долга или часть бизнеса

Вопрос стоит так: что более выгодно, стать владельцем части долга или части бизнеса. Решение этого вопроса зависит от инвестора, предпочтет ли он рисковать и заработать больше или получить поменьше, но без риска.

Как вы зарабатываете

уровень прибыли от акций и облигацийПри инвестиции в бизнес акционер зарабатывает на дивидендах или может продать свой пакет акций при достижении им какой-то цены, а потом попытаться купить дешевле, то есть спекулировать на них.

Доход при этом будет состоять из дивидендов и разницы между первоначальной ценой и ценой при продаже.

Покупая часть долга, кредитор получает прибыль в виде выплат процентов по купону и дисконта между ценой эмиссии и погашения. Если компания заработает на инвестированных средствах суперприбыли, это никак не увеличит прибыль держателя долговых обязательств, он получит лишь оговоренные при эмиссии средства.

Банкротство

При банкротстве компании-эмитента сказывается различие между акциями и облигациями.

  • Кредиторы получат возврат своих средств самыми первыми, так как это гарантируется любым эмитентом: государством, юридическими лицами, органами местного самоуправления или исполнительной власти.
  • Акционеры могут лишиться всего при банкротстве фирмы, так как их претензии удовлетворяются после всех других требований.

Виды акций

Акции классифицируются на следующие:

  1. Обыкновенные акции, на которые начисляется прибыль, их владелец обладает правом 1 голоса на 1 акцию при голосовании на общем собрании. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Совет директоров имеет право рекомендовать общему собранию совладельцев размер дивидендов, а собрание может постановить уменьшить его или совсем не платить.
  2. Привилегированные, прибыль по которым гарантируется и имеет заранее установленную величину. Дивиденды на них полагается выплачивать раньше, чем на другие. Владельцам их принадлежат доли в уставном капитале организации, и они могут являться на общие собрания, но не могут голосовать, кроме важных случаев, как реорганизация или ликвидация. При ликвидации им принадлежат преимущественные права в распределении остатков имущества после кредиторов. Эмитент имеет возможность потребовать вернуть акции в любое время, компенсировав их стоимость и доход.

какие бывают акции

Привилегированные акции делятся на:

  1. Конвертируемые, которые определяют размер дохода при эмиссии и размещении. Имеют привилегии вместо права голоса. Их можно обменять на любые другие в течение заранее установленного срока.
  2. Кумулятивные, по которым долги по выделению дивидендов суммируются и при невыплате их владелец имеет право голосовать до проведения выплат.
  3. Учредительские, распределяющиеся среди учредителей, предоставляющие право играть руководящую роль и иметь дополнительные голоса на собрании акционеров, первоочередного получения акций при дальнейшей эмиссии.

В России выпускаются только именные, выпуск бумаг на предъявителя прекращен. Реестр акционерного общества регистрирует сведения обо всех владельцах, частных лицах и организациях.

Табло на Нью-Йоркской фондовой биржеСуществуют классификации по размеру рыночной капитализации:

  • маленькие — 300 млн — 2 млрд долларов;
  • средние — 2-10 млрд долларов;
  • крупные — больше 10 млрд долларов.

Классификация по секторам отражает отрасли хозяйства, в которых действуют эмитенты: сельское хозяйство, нефтяной, сырьевой рынок, высокотехнологичные отрасли, машиностроение и т.д.

Классификация по регионам важна, так как может иметь как законодательные ограничения, так и дополнительные возможности. Можно инвестировать в России, в американские, европейские или азиатские рынки.

Важно решить, инвестировать ли в «голубые фишки» или во «второй эшелон».

несколько отличия между акциями и облигациями

Типы облигаций

Облигации можно классифицировать по нескольким признакам. Это может быть срок обращения, вид эмитентов, тип дохода, валюте, рейтингу и т.д.

чем отличаются облигации и акцииПо сроку обращения:

  • краткосрочные — до 12 месяцев;
  • среднесрочные — 1-5 лет;
  • долгосрочные — 5-30 лет.

По виду эмитента:

  • государственные;
  • муниципальные;
  • корпоративные.

По типу дохода:

  • дисконтная — продается по цене ниже номинала, ее стоимость повышается с приближением срока погашения;
  • с фиксированной ставкой;
  • с плавающей ставкой;
  • с амортизацией, по которой уплачивается не только купоны, но и часть номинала.

Ценообразование

То, чем отличаются механизмы ценообразования акции, облигации объясняется особенностями их обращения на бирже:

  1. В первом случае цена устанавливается соотношением между спросом и предложением на них. Оно диктуется ростом прибылей предприятия, перспективами развития отрасли.
  2. Во втором случае стоимость ориентируется на рейтинг надежности эмитента. Он присваивается специализированными агентствами. Для долгосрочных инвестиций самым высоким считается рейтинг AAA.

Что же выбрать

разница между акцией и облигациейЧтобы решить, что выгоднее, акции или облигации, нужно подробно изучить оба инструмента.

Специфика инвестирования в фондовый рынок позволяет комбинировать вложения в разные виды инструментов.

Сходство и различия

Инструменты фондового рынка имеют сходство и различие. Они заключаются в особенностях их эмиссии, обращения, рисков и получения дохода.

Свойства облигаций

Кредитные бумаги государственного, муниципального или корпоративного образования обладают высокой привлекательностью из-за тех гарантий, которыми обеспечивается этот вид инвестиций.

Но их доходность сравнима с процентами по банковским вкладам, и это ограничивает привлекательность инвестиций в них.

Акции это доля в компании

плюсы и минусыАкционеры владеют долей в фирме, имеют возможность принимать участие в собраниях и при большом пакете влиять на решения корпорации. Это предполагает заинтересованность в приобретении больших пакетов бумаг. Кроме этого стимулирующим инвестиции обстоятельством являются высокие дивиденды и рост биржевой цены бумаг.

Разница между ценными бумагами

Эти ценные бумаги различаются условиями эмиссии, правами их держателей, разной степенью риска, механизмом образования дохода, его размером, уровнем ликвидности.

Сравнение

Общим является то, что они обращаются на фондовом рынке, их можно приобрести и продать по текущим ценам. Инвесторы рассчитывают получить прибыль при их покупке.

При этом цена облигаций остается на первоначальном уровне или увеличивается, так как эмитент гарантирует полный возврат средств из резервного фонда. Акции же могут сильно потерять в цене, возможно, до нуля при неудачном стечении обстоятельств.

Выводы

Рассмотрев основные виды инвестиционных инструментов, можно сделать выводы о специфики инвестиций на фондовом рынке.

Имея на руках свободные денежные средства и желая приумножить их, будет разумно диверсифицировать вложения и риски.

При этом часть средств возможно поместить в бумаги с низким уровнем риска, а другую — в более доходные, хоть и более рискованные.

Соотношение между этими видами инвестиций определяется инвестором самостоятельно или с помощью консультантов фондового рынка.

Похожие статьи:

Поставьте оценку: Очень плохоПлохоНормальноХорошоОтлично
Рейтинг страницы: 5,00.
Загрузка...

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *