Пакет акций — это совокупность ценных бумаг предприятия, которые находятся в руках одного владельца (держателя). Его объем определяет права и полномочия акционера. Это может быть право голоса, вынесение вопросов на голосование, получение прибыли, право наложения вето и др. Владение контрольным пакетом акций позволяет держателю полностью управлять компанией, изменять ее политику и стратегию развития, назначать руководителей отделений.
Что это такое
Акциями называются ценные бумаги, которые подтверждают тот факт, что их держатель инвестировал в компанию некоторую сумму денежных средств. Объем активов напрямую взаимосвязан с количеством вложенных средств. Чем он больше, тем больше прав имеет владелец на выплату дивидендов или часть материальных благ при банкротстве или ликвидации компании. Пакет акций представляет собой набор ценных бумаг фирмы, находящихся в пользовании одного человека. Его размер определяется поштучным количеством или процентом от объема акций, которые выпустило данное предприятие.
Например, для созыва собрания акционерного общества (АО), т. е. всех владельцев активов и голосования на нем, достаточно обладать 5% акций. Однако решать важные вопросы, которые касаются реорганизации или закрытия компании, изменения направления ее деятельности, слияния с другими предприятиями, имеют право только крупные инвесторы или держатель контрольного пакета. Решение выносится большинством голосов.
Дополнительно предприятие имеет право на выпуск привилегированных акций. По закону РФ данные ценные бумаги не могут составлять более 25% всего оборота. Их держатели ограничены в правах на управление деятельностью акционерного общества. Голос владельцев имеет вес только во время реорганизации или при закрытии фирмы.
Однако при этом привилегированные акционеры получают свой процент прибыли независимо от положения дел в компании. И в ситуации, когда предприятие стало банкротом или подлежит ликвидации, владельцы особых акций получают компенсацию вложенных средств и часть имущества в первую очередь.
Компании акционерного типа бывают открытыми и закрытыми. В первом случае часть бумаг предприятия находится в открытом доступе на фондовом рынке, для каждого желающего их приобрести. Во втором варианте выпуск и распространение ценных бумаг происходит только между уже существующими владельцами. В таком ситуации предприятие защищает себя от внешнего влияния и позволяет укрепить свои позиции в управлении действующим акционерам.
Разновидности пакетов
В классической схеме организации акционерных обществ существуют следующие виды пакетов ценных бумаг:
контрольный пакет акций;- блокирующий;
- миноритарный;
- мажоритарный.
Контрольным считается пакет активов, в котором содержится не меньше 50% + 1 ценная бумага. Такой объем позволяет полностью управлять деятельностью предприятия. Основной акционер часто является учредителем компании, имеет право накладывать вето на решения, а еще его голос имеет больший вес, чем у других акционеров.
Блокирующим пакетом активов считается тот, который составляет не менее 25% общего оборота. Держатель имеет право на созыв акционеров, выносить предложения на голосование и блокировать принятые другими владельцами акций. Неоспоримым является только решение владельца наибольшего количества активов. В крупных предприятиях, где много акционеров и нет главного держателя в классическом виде, объем блокирующего пакета может меньше установленного процента.
Миноритарные пакеты акций представляют собой владение малым количеством ценных активов. Чаще всего их объем не превышает 1-4%. Их владельцы не обладают влиянием на действия фирмы, не имеют права голоса, но могут присутствовать на собраниях акционеров. Они могут периодически запрашивать документацию и отчеты о финансовой деятельности, но влиять на нее не могут.
Мажоритарный — это самый крупный пакет акций, при отсутствии контрольного набора активов. Существуют предприятия, где нет основного держателя и очень много миноритарных владельцев. В такой ситуации руководителем и основным лицом, способным на привилегированное право принятия решений, является тот, у кого содержится наибольший процент акций. В большинстве случаев он составляет около 30-35%.
Объем контрольного пакета
Для людей, которые решили заняться инвестиционной деятельностью, важен ответ на вопрос, сколько акций необходимо купить, чтобы управлять деятельностью компании. В классическом варианте для созыва собрания и права голоса достаточно иметь всего 5% акций. Чем больше у владельца активов, тем весомее голос в решении важных управленческих вопросов.
Однако на практике цифры могут отличаться. Если в компании много миноритарных держателей, то процент контрольного комплекта бумаг может составлять 25-30%. Еще бывали случаи, когда компания с контрольным пакетом акций всего в 10% управляла полностью всей деятельностью.
Такое может происходить в следующих случаях:
- четверть активов являются привилегированными и не дают права держателям участвовать в голосовании;
- в заседании принимают участие только до 80% инвесторов, а это значит, что для отклонения решения требуется меньше четверти процентов акций;
- предприятие является миноритарным видом АО, где нет контрольного комплекта активов, поэтому для полного управления компанией требуется меньше чем 50% + 1 акция.
Отличие контрольного и блокирующего пакетов
Для многих тема акционерных обществ сложна и непонятна, поэтому начинающие инвесторы часто путают понятия блокирующий и контрольный пакет активов. Основное различие заключается в том, что держатель 50% ценных активов + 1 автоматически обладает и первым, и вторым типом пакетов. Он имеет большее право голоса, а также может накладывать вето на решения большинства инвесторов. Простыми словами, этот человек в большинстве случаев обладает максимальной властью на предприятии.
Владелец контрольного набора активов имеет право на самостоятельное решение следующих вопросов:
- определение стратегии и направления развития предприятия;
- назначение выплаты процентов от прибыли;
- назначение сотрудников на руководящие должности;
- все вопросы, связанные с рабочим процессом и т.д.
Однако существует ряд моментов, по которым решения принимаются голосами 75% акций. К ним относятся:
приобретение активов компании, которые находятся в открытом доступе на фондовом рынке;- инвестирование в уставной капитал или, наоборот, его сокращение;
- изменение правового статуса фирмы;
- слияние или поглощение других предприятий;
- решение по сделкам, сумма которых больше 50% стоимости активов предприятия:
- определение стоимости на эмиссию акций;
- банкротство и ликвидация акционерного общества.
Приобретение
Стоимость акций зависит от их влияния на деятельность компании. Наиболее дешевыми при покупке будут миноритарные пакеты активов, так как они имеют минимальный вес. При такой системе управления контрольный набор активов может составить 25-30%.
Чтобы приобрести контрольный комплект ценных бумаг, потребуется выполнить пошаговую инструкцию.
На первом этапе необходимо оценить объем ценных активов компании. Информация об акционерах и распределении между ними уставного капитала доступна для будущих инвесторов. Поэтому, если есть владелец 60-70% акций, то переговоры необходимо вести только с ним. Только он сможет продать управление компанией. Если же общество мажоритарное, то скупку акций лучше начинать с небольших объемов, и покупку наибольшего пакета оставить напоследок. Например, есть контрольный пакет активов в 38%.
Чтобы получить большинство выпущенных бумаг, следует постепенно скупить 12-13%, а затем начать переговоры о приобретении этих 38%. В результате держатель станет владельцем контрольного и блокирующего пакетов. После этого требуется получить разрешение Министерства по антимонопольной политике. Данный закон действует на территории РФ и большинства развитых стран мира.
Он был создан для того, чтобы исключить рейдерские захваты предприятий и создания монопольных корпораций, которые будут диктовать условия на рынке. Поэтому перед закрытием сделки по приобретению большинства акций нужно получить соответствующее правительственное разрешение.
Затем нужно зарегистрировать активы. По завершении сделки сведения о новом держателе активов вносятся в соответствующий реестр и устав компании. На этом процедуру можно считать завершенной. Если следовать рекомендациям, то проблем с приобретением активов не возникает. Исключение составляют компании, где акции практически равномерно распределены между владельцами. Часто это случается в закрытых акционерных обществах, которые избегают приема новых акционеров. Приобрести контрольный пакет акций возможно только при переговорах со всеми владельцами акций.
