Валютная интервенция – это выполнение Центральным банком государства определенных действий, направленных на ослабление либо поддержание национальной валюты, в процессе чего одновременно или в определенный промежуток времени осуществляется продажа/покупка (в зависимости от поставленной задачи) внушительного объема валюты. Основная задача таких действий – поддержание курса национальной валюты, корректирование его в интересах страны и ее экономики.
Нередко валютные интервенции как инструмент используются одновременно несколькими центральными банками, в соответствии с установленными договоренностями для достижения определенных целей. Так, в 2011 году «Большая семерка» постаралась поддержать экономику Японии и повысить ее конкурентоспособность путем понижения курса иены в отношении доллара США. Сделано это было согласованно Европейским центральным банком, Банком Японии, Федеральной резервной системой США и стоимость японской иены на протяжении нескольких минут понизили на 2%.
Чтобы лучше понимать, в чем смысл, можно рассмотреть основные цели таких действий:
- Поддержание курса национальной валюты на оптимальном уровне
- Контроль за волатильностью курса – уровнем изменчивости цены
- Снижение темпов изменений и сглаживание резких скачков стоимости
- Поддержание ликвидности международного валютного рынка
- Способствование или противодействие ввозу/вывозу капитала
- Накопление резервов центробанка в той или иной валюте
В большинстве случаев ЦБ делают публичные заявления заранее касательно дат и объема валютных интервенций. Благодаря отслеживанию таких новостей инвесторы и трейдеры на рынке Форекс могут корректировать свои планы, закрывать/открывать сделки в соответствии с полученной информацией и защищаться от потерь.
Чтобы лучше разобраться, что означает данное понятие, необходимо рассмотреть некоторые особенности. С учетом того, что все операции приобретения/продажи иностранной валюты за национальные средства обязательно влияют на денежную базу государства, они называются нестерилизованными. В том же случае, когда центробанк хочет понизить или исключить этот фактор (влияние интервенции), проводятся операции по стерилизации.
Стерилизованные валютные интервенции – это ситуация, когда совместно с осуществлением операций на валютном рынке проводятся противоположные по направлению и идентичные по объемам операции на внутреннем рынке, чтобы компенсировать влияние данных действий для рынка внутри страны.
Получается, что такая стерилизованная интервенция не влияет на национальную экономику, так как осуществляется полное взаимозамещение финансов. Равновесие на внутреннем рынке не нарушается, ставки по процентам и цены остаются на том же уровне. Меняется только валютный курс.
Виды и особенности операций
В зависимости от того, каков механизм и особенности валютной интервенции, она может быть:
1) Реальной – выполняется открыто, банк сообщает дату и суммы, через представителей либо самостоятельно выходит на рынок и принимается за скупку нужных лотов. После завершения действий обязательно публикуются отчеты с указанием точных объемов.
2) Фиктивной (вербальной) – когда разные источники представляют сообщения про возможные операции, но на самом деле ничего не происходит. Это делают нечестные игроки на валютном рынке или даже сами банки, чтобы повлиять на валюту в нужном русле. Фиктивная операция проводится быстро и меньше влияет на изменения цены.
3) Косвенной – все выполняют коммерческие банки в соответствии с указаниями ЦБ. Такие интервенции очень непредсказуемы, провоцируют сильные движения стоимости и делают торги нервозными.
В соответствии с количеством участников выделяют такие виды интервенций: односторонние (не очень эффективны, так как участвует лишь одна сторона), совместные (объединяют действия нескольких ЦБ, более влиятельные), многосторонние (изменение долгосрочных трендов благодаря договоренности нескольких участников, что всегда предполагает успех и достижение всех поставленных целей).
Также операции могут производиться против текущего тренда, чтобы вернуть курс на прежнюю отметку цены, либо по тренду, чтобы ускорить изменение курса. Последний тип операций чаще всего используется для «разгона» слабого либо только зародившегося тренда.
Чтобы проведение валютных интервенций дало желаемый результат, необходимы немалые средства в виде резервов ЦБ, высокий уровень доверия участников рынка к особенностям проводимой долгосрочной политики, изменение фундаментальных экономических показателей (темпы увеличения объема финансов, темп стоимости, инфляции и т.д.).
Особенности торговли с использованием знаний об операциях
Чтобы успешно торговать, трейдеру мало знать, что понимается под валютной интервенцией, он должен уметь правильно определять время проведения таких действий, анализировать текущие изменения, строить прогнозы касательно влияния политики ЦБ на стоимость того или иного актива.
Заработать в таком случае вполне реально, но нужно понимать рынок и читать график, следить за экономическими новостями.
Так, при появлении значимого негативного катализатора (проблемы с госдолгом, национальная трагедия, кризис в экономике) стоит ожидать вмешательства ЦБ. Валюта резко удешевляется и банк с высокой долей вероятности начнет предпринимать действия для ее укрепления, что приводит к резким краткосрочным скачкам валют.
Можно получить прибыль, открыв сделку до начала спрогнозированной (или объявленной официально и действительно вероятной, а не дезинформационной) интервенции, а закрыть после ожидаемых скачков цены, взяв максимум.
Предугадывание таких операций доступно тем, кто долго работает на рынке с долгосрочными стратегиями, анализирует фундаментальные данные, интуитивно чувствует моменты, когда ЦБ той или иной страны начнет корректировать текущий курс и влиять на рынок.
Есть определенные отметки, при достижении ценой которых проводятся операции. Так, к примеру, для валютной пары USD/JPY этот уровень находится на 115.00 – как только курс американского доллара к японской иене превышает эту отметку, вмешивается банк. Но если он посчитает процедуру слишком дорогостоящей или в данном конкретном случае лишней, все прекратится.
Большое значение имеют официальные заявления касательно проведения подобных действий. Часто только заявления уже существенно влияют на курс. Если они подкрепляются реальными операциями, то в будущем выступления чиновников оказывают также сильное влияние на рынок, им можно верить и открывать/закрывать сделки с учетом этой информации. Если же после слов ничего не происходит и обещания оказываются пустыми, постепенно они все меньше влияют на рынок.
Чтобы успешно торговать на интервенциях, желательно выполнять такие действия:
- Отмечать примерные уровни, после которых ЦБ начинает вмешиваться в торги и влиять на курс национальной валюты
- Выставлять тейк-профит и стоп-лосс для своевременной фиксации дохода и ограничения убытка: тейк-профит устанавливается на уровне, который пара ранее достигала в процессе интервенции, стоп-лосс – на разумном расстоянии от точки входа
- Не стоит торговать с большим кредитным плечом, так как риски тут велики: торговля идет против долгосрочного тренда и если вмешательство не начнется в спрогнозированный момент, есть шанс получить маржин-колл и стоп-аут
