Процедура эмиссии ценных бумаг (ЦБ) — совокупность действий по выпуску в обращение облигаций, акций и их размещению между инвесторами согласно нормам российского законодательства.
Основные цели эмиссии ЦБ
Выпуск ценных бумаг инициируется юридическим лицом, обладающим правами эмитента, рассчитывающего с ее помощью:
- привлечь дополнительные финансы на кредитных условиях (при выпуске облигаций);
- увеличить ставку первоначальных инвестиций собственников благодаря выпуску акций.
Порядок этих процедур должен подчиняться установленным правилам и контролироваться уполномоченными государственными регуляторами, прерогативой которых является поддержание правопорядка в сфере обращения ЦБ.
Юридическое лицо, от имени которого производится выпуск «наличных денег», обязано создать условия для реализации прав владельцев активов, их гарантом выступают облигации или акции.
Необходимость в эмиссии ценных бумаг возникает при таких обстоятельствах:
- организации компании в форме ПАО/НАО;
- повышении или снижении номинальной стоимости ЦБ;
- производстве активов, отличающихся от своих предшественников основными параметрами.
Этапы эмиссии ЦБ
Изготовление ЦБ предполагает строгое соблюдение последовательности этапов:
- Субъект, наделенный правами эмитента, формулирует свое намерение выпустить ЦБ, составляет специальный документ (в 3 экземплярах), который нотариально заверяет и регистрирует в территориальном подразделении ФСФР.
- Эмитент регистрирует выпуск, т.е. отправляет на регистрацию все выпущенные ЦБ, наделяющие владельцев одинаковым объемом прав и имеющие равные условия размещения.
Права, которые закрепляет каждая выпускаемая бумага, удостоверяются свидетельством — сертификатом. Если же выбрана бездокументарная форма, то роль бумажного удостоверения прав владельцев активов выполняет оригинал документа, официально закрепляющий решение об эмиссии ценных бумаг.- Инициатор выпуска ЦБ реализует новые активы, организуя частное размещение или открытую продажу, лимит продолжительности данных процессов ограничен 12-месячным сроком с даты, указанной в решении.
- АО, завершившее выпуск ЦБ, предоставляет в регистрирующее учреждение официальные итоги с указанием временного интервала процедуры размещения, стоимости и количества распространенных активов, суммарного объема прибыли, полученной в результате распределения ЦБ.
Виды эмиссии ЦБ
Эмиссионные процедуры в отношении ЦБ принято дифференцировать на основе признака очередности.
Согласно этой типологии, выделяют следующие виды эмиссии:
- первичный предполагает выпуск компанией собственных ЦБ или производство наличных денег, никогда не выпускаемых прежде;
- вторичный — при повторном размещении активов данного эмитента.
Выпуск и обращение ценных бумаг предполагает различные способы размещения:
- распределение;
- подписку;
- конвертацию.
Процессом распределения активов называется операция их размещения между лицами из подготовленного списка без договора купли-продажи. Такой вид изготовления ценных бумаг характерен для акций и не может производиться при реализации облигаций.
Активы распределяются на стадии утверждения АО или если возникает необходимость проведения процедуры размещения между акционерами коммерческой организации.
Этот вид распределения реализуют в одной из 2 форм:
- закрытой — ценный вид бумаг размещаются между акционерами, круг которых ограничен;
- открытой — активы могут стать собственностью любых участников рынка, узнавших о проводимой эмиссии из опубликованного извещения.
Конвертация представляет собой такой способ размещения одного вида ЦБ, в результате которого они обмениваются на другую разновидность ЦБ на базе договорных условий.
Эмиссионные продукты могут быть именными и предъявительскими ЦБ.
Государственная регистрация эмиссионных ценных бумаг
Российское законодательство обязывает регистрировать любые процедуры изготовления ценных бумаг в ФСФР.
Процедуре регистрации подлежит следующий пакет документов:
- решение о начале эмиссии;
- проспект с указанием всех реквизитов АО и данных выпускаемых акций;
- бланки эмиссионных бумаг (если выбрана документарная форма процедуры).
Нормы закона обязывают эмитента зарегистрировать выпускаемые ЦБ в течение 30 дней с даты, указанной в решении о старте эмиссии.
Остальным эмитентам разрешено регистрировать документацию в течение 3 месяцев с момента оформления решения об эмиссии.
