Индекс волатильности (страха - VIX Index)

Торгуя на фондовой бирже, специалисты, для определения тенденций движения трендов используют разные показатели.

Среди них находится индекс волатильности, или «показатель страха/жадности/неуверенности», как его называют трейдеры.

Индекс VXO/VIX — курс на графике онлайн

О том, что фондовый рынок ценных бумаг — это не только большие деньги, но и эмоции, брокеры знают не понаслышке.

Воплощением переживаний игроков является VIX/VXO или Volatility Index — индекс страха. Эту величину придумали на Чикагской бирже 33 года назад, с тех пор трейдеры активно ей пользуются. Рассчитывается индикатор человеческих эмоций, влияющий на состояние активов, при помощи предположений игроков для интересующего сегмента.

VIX — это полноценный инструмент, которым пользуются как начинающие, так и опытные брокеры. На графике индикатор страха можно наблюдать онлайн на бирже СВОЕ.

VXO — график

VIX — график

От чего зависит индекс

Индекс волатильности VIX является инструментом, созданным на основании прогнозов, а не математических или статистических вычислений. Он зависит от уверенности игроков на бирже в момент торгов.

25 лет назад при расчете VIX использовали ключевой американский индекс S&P 100, но с 2004 года биржевые брокеры стали пользоваться S&P 500, еще называемым «зеленой линией». Объясняется это тем, что в последний показатель входит больше наименований трендов, чем в «сотый». Такая характеристика позволяет игрокам охватить больший процент рынка, чем это было до начала 2000-х гг. несмотря на это, показатели «сотки» продолжают печатать в специализированных изданиях.

Как применяют индекс VIX

Индекс страха применяют ежедневно. Чтобы понять, как он работает, нужно разобраться в том, что происходит при его росте или стремительном падении. Брокерский инструмент рассчитывается с использованием модели ценообразования Блэка-Шоулса.

Чем ниже процент волатильности, тем спокойнее и увереннее ведут себя брокеры. Когда уровень страха начинает повышаться, на рынке начинается паника, потому что тренд может развернуться. Пользуются VIX не только для определения настроения биржевиков, но и для обнаружения точки входа в позицию.

Критическими у специалистов-фондовиков считаются:

20%;
20-30%;
30-40%;
40% и выше.

VIX 20% и меньше показывает, что на рынке ценных бумаг все спокойно, а игроки уверены в своих силах. Эксперты на основании таких показателей делают вывод о том, что в ближайшее время ожидается разворот тренда и нужно продавать ценные бумаги и фиксировать заработок до момента его перелома.

Волатильность в 20-30% — это средний показатель. Такой уровень фиксируют, но не заостряют на нем внимание.

Когда индекс неуверенности достигает промежутка между 30 и 40%, брокеры понимают, что это сигнал к возможному изменению цены. На таком уровне могут начаться неожиданные кризисные явления.

Если индекс страха VIX достиг отметки 40% и продолжает расти, трейдеры понимают, что на бирже началась паника. В этом случае стоимость акций, входящих в список зеленой линии, резко падает. Специалисты отмечают, что в такой момент можно удачно войти в позицию перед новым ростом цены — нового тренда.

Эксперты провели анализ данных в критических ситуациях на мировой бирже за разные годы и пришли к выводу, что самый высокий процент страха наблюдался в 2003 г., тогда его показатель достиг 81%.

После этого индикатор зафиксировался на позиции 50%, а до своего ощутимого скачка VIX превышал опасные 40% только один раз — в 1998 г.

Аналоги VIX — список остальных индексов

Кроме VIX, у разных стран и корпораций существуют свои индикаторы — аналоги волнений и страха:

EVZ — евро-волатильность;
GZV — индикатор для золота;
OVX — нефтяной индекс;
RVI — инструмент для российского рынка;
RVX — показатель для Russell 2000;
SRVX — индекс на ставку;
VIXY — краткосрочные фьючерсы на индекс на NYSE;
VXAPL — Apple-волатильность;
VXAZN — прогноз волатильности ценных бумаг Amazon;
VXD — DJIA, по индексу Dow Jones 30;
VXEEM — индекс для Emerging Markets ETF;
VXGOG — Google-волатильность;
VXN — индекс Nasdaq;
VXST — VIX-прогноз страха на 9 дней.

Основываясь на биржевом инструменте страха или жадности, американская компания CNN разработала свой «панический» датчик. Выглядит он как виртуальный спидометр, где граничными показателями являются 0 и 100, а отметка 50 показывает, когда страх переходит в жадность, и наоборот.

В состав CNN-индекса вошли 7 компонентов:

сила цены акций;
момент движения цены портфеля;
спрос на малорискованный пакет ценных бумаг;
торговый диапазон портфеля ЦБ;
интерес к мусорным ценным бумагам;
опционы Call/Put;
рыночный VIX.

Любая крупная компания при желании может создать собственный VIX-индекс.

Критика индексов изменчивости

Несмотря на то что индикатором жадности биржевики пользуются больше 30 лет, существуют специалисты, которые неоднозначно высказываются в его адрес. Некоторые утверждают, что это субъективный показатель происходящего на мониторе, поэтому к экономике и фондовым биржам никакого отношения не имеет.

Например, экономист из США Роберт Шиллер попытался при помощи VIX просчитать состояние рынка ценных бумаг в ранние 1900-е гг. Эксперт пришел к выводу, что Великую Депрессию показатель не смог определить.

Политик Майк Харрис уверен, что рыночный VIX — это просто биржевой разброс цен на опционы. Специалист считает, что используя инструмент, невозможно точно определить, что будет с рынком ценных бумаг через день или неделю.

Бывший риск-менеджер и трейдер Нассим Николя Талеб советует биржевикам не пользоваться индикатором жадности, потому что никто в достаточной мере не представляет себе, чем является VIX-волатильность. Кроме этого, он не рекомендует новичкам применять стратегию изменчивости индексов для собственного обогащения.

Советы и выводы

Опытные игроки мировой фондовой биржи рекомендуют начинающим трейдерам придерживаться трех правил:

пользоваться производными финансовыми инструментами;
эмпирически проверять вероятные критические уровни;
не прибегать к VIX-элементу при незначительном колебании курса.

Под использованием производных финансовых инструментов понимается, что кроме показателя страха можно применять производные инструменты с близкой динамикой. Используя их, можно заработать на движении.

Если рассматривать VIX с практической точки зрения, то он окажется условной единицей. Чтобы убедиться в его правильности, рекомендуется пользоваться эмпирической проверкой и тестировать критические уровни.

К VIX-элементу нужно прибегать только в том случае, когда колебание курса имеет длительный эффект. Смещение волатильности на 0,5% не является поводом для активизации действий трейдеров.

Датчик страха в XXI в. остается условным показателем, который нельзя предугадать на 100%, поэтому обращать на него внимание по любому поводу не рекомендуется. Нужно пользоваться проверенными методами, например графическим анализом фигур на мониторе.

Разбираясь в эмоциональных тонкостях фондового рынка, можно вовремя оказаться на нужной волне и заработать на страхе других соискателей. Определяя настроения VIX, можно стать прогрессивным биржевиком, вовремя найдя точку входа в тренд.