На финансовом рынке осуществляют финансовые операции представители, которые совершают сделки с помощью активов, формируют портфели бумаг для заказчиков и осуществляют продажу и покупку клиентских документов, проводят взаиморасчеты. В качестве участников могут выступать брокеры, дилеры, регистраторы, клиринговые компании, трейдеры, организаторы и т.д.
Кто это такие
Участники рынка ценных бумаг являются физическими или юрлицами, которые осуществляют деятельность в качестве предпринимателей на рынке. Участники на официальных основаниях совершают операции с активами в виде пакетов ценных документов. Представители проходят предварительный отбор и регистрируют свою деятельность в госструктуре либо СРО, которая осуществляет деятельность на основе лицензии.
На территории России финансовые операции, осуществляемые представителями фондового рынка, проходят лицензирование Центробанком и контролируются ФЗ №39. Разрешения (лицензии) представителям выдает ЦБ РФ.
Основные виды финансовых операций, которые осуществляют участники:
посредничество при оформлении сделок с ценными документами по указаниям заказчиков и за их оплату;- приобретение и реализация бумаг за собственные сбережения, котировки в данном случае выставляются самостоятельно;
- создание пакета бумаг для заказчиков и управление им на основании соглашении об управлении;
- выполнение взаиморасчетов между представителями рынка (клиринг);
- сохранение пакетов бумаг (в электронном формате либо в форме документа)
- ведение списков собственников бумажных активов по соглашению компаниями-эмитентом;
- организация торгов.
Категории участников
Профессиональные участники рынка ценных бумаг разделяются на следующие группы:
- трейдеры — покупают и продают активы;
- брокерские фирмы — выполняют задачи посредников;
- дилеры — самостоятельно торгуют активами;
- регистраторы — контролируют перечни документов;
- депозитарии — храня и контролируют бумаги;
- клиринговые фирмы — отвечают за бухучет и составление отчетов по проведенным финоперациям;
- организаторы — отвечают за создание условий для проведения торгов.
Брокеры
Брокерские фирмы выступают в качестве посредников между продавцами и приобретателями. Организации совершают финансовые сделки с использованием пакетов акций и других активов от имени заказчика и за их сбережения. Однако брокеры могут выступать на рынке и для решения своих задач. При совершении сложных сделок брокерские фирмы могут быть поверенными, комиссионерами и осуществлять деятельность на основе официального договора.
Представители могут предоставлять приказы, ордера своих заказчиков. Заработок брокеров складывается из комиссий, которые рассчитываются с учетом процентов от совершенных сделок. При этом не оценивается прибыльность сделки, расчет производится согласно количеству совершенных операций.
Дилеры
Дилеры — представители, осуществляющие деятельность на фондовом рынке. Реализация ценных документов выполняются от своего имени, затрачиваются свои сбережения. Участники публично озвучивают стоимость приобретения и продажи перечня ценной документации. В качестве дилеров выступают только юрлица.
Управляющие
Профессиональные управляющие составляют анализ рыночных условий, подбирают для заказчика пакет бумаг, совершают сделки в переменчивых условиях. После доверительного соглашения специальный управленец будет выполнять финансовые операции за заказчика.
В управлении специалиста оказываются:
- Денежные сбережения, которые передаются для инвестирования и полученные в качестве прибыли.
- Ценные документы (акции, облигации), которые находятся в собственности клиента и добавляющиеся к портфелю в процессе инвестирования.
Управление проводится физическими и юрлицами, имеющими лицензию от ЦБ РФ. Работа представителей регулируется №39-ФЗ (ст. 5). Клиентам необходимо оформить договор управления, в котором описываются нюансы взаимодействия. Указывается размер начислений, последовательность выплат представителю за услуги инвестирования.
Клиринговые организации
Клиринговые компании — участники фондового рынка, осуществляющие следующую деятельность:
- сбор данных по выполняемым на бирже сделкам и контроль за ними;
- определение ответственности между контрагентами по финансовым сделкам на контролируемой бирже;
- выполнение взаиморасчетов по проведенным финоперациям;
- обеспечения гарантий по сделкам и т.д.
Межрыночные и внутрирыночные участники
Межрыночные представители регулируют и обслуживают деятельность нескольких рынков в единый отрезок времени.
К межрыночным участникам относятся:
- инвестиционные группы, вкладывающие средства в активы (валюта, документация, офисная или жилая недвижимость);
- агентства, информирующие участников финансового рынка;
- частные специалисты, анализирующие информацию на рынке.
Депозитарии
Приобретаемые ценные бумажные активы хранятся в депозитариях. Специализированные предприятия сохраняют сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.
Помимо задач по учету о текущих собственниках документов в обязанности депозитариев включены следующие обязанности:
- Посреднические услуги в получении дивидендов.
- Помощь в реализации прав собственника ценной документации (принятие решений на сборах акционеров, оценка прибыльности и т.д.).
С помощью депозитариев отсутствует необходимость вносить в реестр акционеров данные о новом собственнике акционного пакета. Сведения фиксируются в организации и при необходимости предоставляются эмитенту (перед перечислением дивидендов, отчетом). Деятельность организаций-депозитариев регулируется соглашением.
Реестродержатели
В перечне профессиональных участников рынка ценных бумаг реестродержатели, которые ведут учет и сохраняют данные от текущих собственников ценных активов. Реестродержатель собирает сведения для предприятий, с которыми работает. В реестре анализируют и хранят сведения о собственниках бумаг, об обременениях и т.д.
В задачи реестродержателя входят также следующие обязанности:
- Ведение учета исходящих и входящих документов в специальном журнале.
- Контроль за лицевыми счетами лиц, ранее проходивших регистрацию в реестре.
- Фиксация выполненных финансовых операций (в специальном журнале).
- Контроль за сертификатами на ценные документы.
- Учет и сохранение всей документации, по которой вносятся корректировки в реестр.
По законодательству эмитенты, выпускающие бумажные активы, не имеют разрешение на ведение реестр (нормативы ФЗ №142-ФЗ). Профессиональные специалисты-регистраторы, имеющие официальную лицензию, востребованы на рынке ценных бумажных активов. Регистраторы не уполномочены проводить продажу бумаг, если собственники бумаг зафиксированы в реестрах, которые ими ведутся.
Организаторы торговли
Организаторы торговли — действуют на биржевом и внебиржевом рынках. На биржевом рынке организаторами являются официальные биржи.
Торговля на внебиржевых рынках организуется специализированными торговыми системами:
- RTS Board;
- OTCBB;
- Pink Sheets и т.д.
Биржевой рынок признается наиболее надежным для инвесторов, т.к. организаторы торгов принимают большую ответственность за проведение торгов и соблюдение правил совершения финансовых операций. Все предприятия, которые представляются на рынке биржи проходит тщательную процедуру проверки для допуска только благонадежных организаций.
Работа организатора торгов регулируется законом, обязательно получение лицензии Центрального Банка. Разработаны ограничения, которые накладываются на организаторов. Представители не должны сочетать работу с депозитарной и клиринговой деятельностью.
Контроль за профессиональными участниками рынка
В России деятельность зарегистрированных представителей на рынке контролируется банком России, который регулирует выдачу следующих разрешений на осуществление финопераций:
лицензия на право получения статуса профессионального представителя рынка ценных бумажных активов;- лицензия на приобретения возможности организовывать торги.
Совмещение разных профессиональных разновидностей работ и обязательств на рынках осуществляется согласно стандартам:
- Деятельность брокерских, дилерских организаций и депозитариев может осуществлять одно предприятие.
- Контроль за заполнением реестра несовместим с иными задачами на рынке.
- Депозитарии могут осуществлять также и задачи клиринговых предприятий.
Заключение
Участники фондового рынка могут быть физическими и юрлицами. Работа контролируется правовыми законодательствами и Центробанком России. Участники обязаны пройти лицензирование и соблюдать стандарты. Посредники получают прибыль от процентов и согласно договорам, подписываемых с заказчиками.
