Опционы и фьючерсы на индексы Московской биржи предоставляют множество вариантов для выполнения хеджирования рисков портфелей с акциями и ведения игры на фондовом рынке с использованием котировок роста и падения их стоимости. Финансовыми инструментами биржи могут воспользоваться не только крупные компании, но и мелкие инвесторы.
Фьючерс — что это
Фьючерс представляет собой стандартизированный финансовый контракт, которым устанавливается цена и дата продажи или приобретения базового актива на Мосбирже. Появление futures основано на товарных сделках с зерном. В 1865 г. на Чикагской бирже товаров были подписаны первые торговые фьючерсные договора.
На современном финансовом рынке можно осуществлять торговые операции товарными активами, валютой, акциями и нематериальными элементами (степень инфляции, ставки, волатильность, прочее).
Российский срочный рынок
В обороте фондовой биржи Москвы существенная доля принадлежит срочному рынку России.
Около 57 активов используются для заключения фьючерсных контрактов. Наиболее ликвидные из них на срочном рынке, где осуществляется активная торговля, представлены на официальном портале Московской биржи.
Пример сокращенного обозначения: SiM9, где год исполнения сделки обозначен только последней цифрой, месяц — латинской буквой «M».
Соответствие месяцев года с латинскими буквами:
- Январь — F
- Февраль — G
- Март — H
- Апрель — J
- Май — K
- Июнь — M
- Июль — N
- Август — Q
- Сентябрь — U
- Октябрь — V
- Ноябрь — X
- Декабрь — Z
Классификация фьючерсов по типу и дате исполнения
Фьючерсные соглашения по виду экспирации подразделяются на 2 группы:
- Поставочные. После исполнения futures продавец предоставляет клиенту актив по стоимости, установленной соглашением. Покупатель выплачивает его полную цену. Поставочные договора — фьючерсы на акции. Прочие активы Московской биржи, предоставляемые частным вкладчикам, называют расчетными фьючерсными договорами.
- Расчетные. После исполнения futures участники договора оплачивают друг другу разницу стоимости контракта на момент его заключения и исполнения.
Под базовый актив предусмотрено несколько futures. У них отличаются месяцы экспирации.
Большинство договоров экспирируются в марте, июне, сентябре, декабре. Они называются квартальными. Последним днем торговли считается 15 число, а если оно выпадает на выходной день, тогда следующий день торговли. Фьючерсные соглашения на актив ОФЗ — исключение. Их последним днем торговли является пятое число (проходит экспирация).
Исполнение нефтяных futures (Brent) происходит ежемесячно. Последним днем торговли считается день первой торговой сессии следующего месяца. По факту в данный день торговля не является интенсивной, т.к. на международном финансовом рынке нефтяные фьючерсы уже эксперированы.
Торговля фьючерсами
Стратегии торговли фьючерсными сделками подразделяются на 3 группы: спекулятивные, хеджирование, арбитражные.
Спекулятивные сделки являются наиболее популярными среди трейдеров является фьючерс Si (валютная пара доллар/рубль) и Ri (индекс РТС). Данные контракты отличаются большими торговыми объемами и высокой ликвидностью. Эти финансовые инструменты можно использовать для дневной и среднесрочной торговли.
Инвесторы, работающие внутри дня, предпочитают использовать фьючерсные контракты с наибольшей волатильностью и торговыми объемами в текущий момент.
Тикеры на нефтяные фьючерсы (BR) являются менее востребованными, но ими активно торгуют мелкие трейдеры. Также игроки фондового рынка часто используют для спекулятивных сделок MX и MM (индексы Московской биржи), EU (евро/рубль).
Хеджирование — стратегия предполагает одновременное открытие игроком 2 противоположных ставок с целью снижения рисков потери капитала.
Арбитражные фьючерсные контракты — соглашения на расширение (сужение) спредов двух тикетов, связанных между собой. Это фьючерсные сделки по одному торговому инструменту, но с разным месяцем исполнения.
Классификация по базовому активу
По базовому активу futures бывают на акции, облигации, валютные пары, индексы, товары, проценты по кредитам (депозитам).
Фьючерсы на Московской бирже можно приобрести на акции 22 крупнейших компаний России и 5 популярных брендов Германии (BMW, Volkswagen, Daimler, DeutscheBank, Siemens).
Базовыми активами для futures на облигации являются ценные бумаги, срок погашения по которым может составлять от 2 до 15 лет. Для актива предусмотрен ближний фьючерсный контракт (экспирация через 3 месяца) и дальний (через 6 месяцев).
На Мосбирже представлены котировки фьючерсов на индексы ММВБ, РТС, голубых фишек, волатильности. Для ММВБ предусмотрен более дешевый мини-контракт с низкой комиссией и ГО.
Для осуществления торгов вкладчикам предлагают futures на 11 валютных пар, в т.ч. UTRY (доллар/турецкая лира). Этот фьючерс является менее ликвидным. Все валютные фьючерсы считаются расчетными.
Из предлагаемых товарных futures наиболее востребованным среди инвесторов является тиккер BR (нефть Brent). Максимальный период до экспирации нефтяного контракта составляет 1 месяц.
Также на фондовой бирже можно торговать futures на процентные ставки — MP (MosPrime), MPR (MosPrimeRate). Это независимые индикативные ставки на московском рынке, предоставленные в рублевых депозитах или кредитах.
